La política monetaria y las decisiones de los bancos centrales son fundamentales para la estabilidad económica de cualquier país. Y para ello, utilizan diversas herramientas para influir en variables importantes como la inflación, el crecimiento económico y el empleo.
Los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) o el Banco Central Europeo (BCE), son responsables de implementar la política monetaria en sus respectivas economías. Por ello, sus decisiones afectan directamente la oferta de dinero y las tasas de interés. Además, el comportamiento de consumidores y empresas.
En el siguiente artículo, explicaremos qué es la política monetaria, los instrumentos que emplean los bancos centrales para implementarla y cuál es su impacto en la economía.
¿Qué es la política monetaria?
La política monetaria es el conjunto de acciones implementadas por un banco central para influir en la oferta de dinero y en el costo de crédito. Estas decisiones se basan principalmente en dos posturas: política monetaria expansiva y política monetaria contractiva.
Tipos de políticas monetarias
Existen dos tipos de política monetaria:
Política monetaria expansiva
Es empleada cuando se está experimentando una caída generalizada del PBI y se necesita darle mayor dinamismo a la economía. Por ejemplo, durante la pandemia de la COVID-19, los bancos centrales redujeron sus tasas de interés a casi 0%. La medida tuvo como objetivo incentivar las economías y evitar que se rompa la cadena de pago.
Política monetaria contractiva
Es aplicada cuando la inflación está descontrolada o está fuera del rango que tiene como meta un banco central. En el caso de la política monetaria en el Perú, la meta establecida por el Banco Central de Reservas del Perú (BCRP) tiene un rango de 1% a 3%. Si se pasa esa cifra, el banco central podría fijar esta postura de política monetaria contractiva.
Principales instrumentos de la política monetaria
Los bancos centrales cuentan con varias herramientas para implementar la política monetaria. Entre las más importantes, se encuentran las siguientes:
1. Tasa de interés de referencia
Es la más empleada por los bancos centrales. Afecta directamente el costo del crédito y la rentabilidad del ahorro. De acuerdo con datos del BCRP, la tasa de referencia en Perú es de 4.75%, la más baja de la región. Eso se debe a que nuestro país tiene un mejor control de la inflación, lo que genera mayor confianza en los inversionistas.
2. Operaciones de mercado abierto
Implican la compra o venta de bonos gubernamentales para aumentar o disminuir la oferta monetaria.
3. Facilidades permanentes
Herramientas que permiten a las entidades financieras obtener o colocar fondos en el banco central a tasas preestablecidas. Es decir, si los requisitos de reserva aumentan, los bancos tienen menos dinero para prestar, lo que reduce la oferta de crédito.
La importancia del dólar en la economía local
El dólar es la moneda más importante a nivel global. De hecho, su cotización en el mercado peruano está influenciada por la Reserva Federal de los Estados Unidos. Pero, también, por variables internas como las políticas locales, la oferta y demanda de dólares en el mercado, entre otros. Pero, ¿cómo se puede predecir la dirección del dólar?
Existen tres datos principales para conocer la futura evolución de la moneda estadounidense: la inflación, el crecimiento del PBI y la tasa de desempleo. Si estas tres variables resultan fuera de la expectativa del mercado se generaría una volatilidad en el mercado. Por ejemplo, si los datos de inflación están por encima de lo esperado, esto generaría que la Reserva Federal suba sus tasas de referencia, fortaleciendo el dólar.
¿Qué medidas tomar en caso de variaciones bruscas del dólar?
Si bien la cotización del dólar se encuentra estable desde hace algunos meses, las políticas económicas de Donald Trump (como el posible aumento de aranceles) podrían cambiar el escenario actual, generando volatilidad e incertidumbre en los mercados financieros globales. Además, la tensión comercial con China y los cambios en las alianzas internacionales podrían afectar la inversión y el comercio mundial.
En este escenario, es clave que personas y empresas adopten estrategias financieras que les permitan mitigar riesgos. Ahorrar en dólares puede ser una estrategia efectiva para resguardar el valor del dinero. También es importante monitorear el tipo de cambio para tomar decisiones informadas sobre cuándo comprar o vender dólares.
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