La inflación es un factor crítico que los inversionistas deben considerar al tomar decisiones financieras, especialmente en mercados emergentes como los de América Latina. Con las economías de la región enfrentando diversas presiones inflacionarias, es esencial entender cómo estas tasas pueden afectar las inversiones. Este último análisis de Citi Global Insights se centra en la inflación en Brasil, Argentina, Chile, Perú y Panamá, proporcionando una visión integral de los factores que están moldeando las economías de la región.
Brasil: inflación persistente
En Brasil, la inflación ha sido un desafío constante, impulsado principalmente por los altos costos de los alimentos y la energía. En junio de 2024, las ventas al por menor fueron más débiles de lo esperado, con una caída del 1.0 % mensual en las ventas minoristas básicas y un incremento modesto del 0.4 % mensual en la medida más amplia que incluye autos y materiales de construcción. Estos datos reflejan la debilidad en el consumo y subrayan los desafíos económicos que enfrenta Brasil para controlar la inflación.
Argentina
La inflación mensual en Argentina (IPC en julio) se informó en 4.0% mensual. El Instituto Nacional de Estadística y Censos publicó una inflación del IPC de 4.0% mensual para julio, la cifra más baja desde enero de 2022, lo que se traduce en un aumento interanual del 263.4%. El IPC subyacente reportó un aumento de 3.8% mensual, ligeramente por encima de las expectativas. Los mayores aumentos de precios mensuales se registraron en restaurantes y hoteles (6.5%), bebidas alcohólicas y tabaco (6.1%) y servicios públicos (6.0%). Los servicios mostraron un incremento mensual de 6.4% en comparación con los bienes, que registraron un aumento menor de 3.2% mensual.
Este escenario inflacionario es un reflejo de la incertidumbre económica y la inestabilidad política, lo que complica aún más las decisiones de inversión. Para los dueños de empresas e inversionistas, es crucial considerar estrategias de cobertura y diversificación en divisas para mitigar los riesgos asociados con la inflación de Argentina.
Chile
La inflación en Chile ha experimentado un aumento inesperado durante 2024. En julio, la inflación mensual fue del 0.7 %, elevando la tasa anual al 4.6 %. Este incremento fue impulsado principalmente por el aumento en los precios de la energía, que subieron un 12 % mensual, y los servicios públicos, que vieron un aumento del 2.2 % mensual. Debido a esta sorpresa inflacionaria, el Banco Central de Chile revisó su proyección de inflación para el cierre del año a 4.8 % anual. Estas políticas podrían presentar oportunidades de inversión, especialmente en sectores como la construcción y la infraestructura, que podrían beneficiarse de un entorno de tasas más bajas.
Perú
La tasa de inflación en Perú se mantiene relativamente moderada en comparación con otros países de la región. Se espera que cierre en torno al 4.8 % anual, con riesgos asociados a la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía. El PBI del segundo trimestre de 2024 creció un 3.6% interanual, con lo cual se registran dos trimestres de evolución positiva luego de cuatro periodos consecutivos de caída. El crecimiento fue principalmente a la mayor tasa de variación de la demanda interna, específicamente por el incremento más alto del consumo privado, favorecido por menores tasas de inflación y un aumento del empleo, lo que elevó los ingresos reales de los hogares.
Panamá
Panamá se destaca en la región por su inflación relativamente baja, que ha mostrado una tendencia a la desaceleración en los últimos meses. La tasa de inflación en Panamá cerró en 0.79 % anual en julio de 2024, reflejando un entorno económico más estable en comparación con sus vecinos.
Esta estabilidad hace que Panamá sea un destino atractivo para la inversión, especialmente en sectores como la logística y los servicios financieros, que se benefician de un entorno inflacionario controlado. Sin embargo, los inversionistas deben mantenerse atentos a cualquier cambio en las condiciones externas que pueda afectar la estabilidad económica del país.
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Fuente:
Citi Velocity. “Latin America Economics & Strategy Daily – Brazil Tax Reform Complementary Bill, BCCh Expectations Survey”. Recuperado de: https://www.citivelocity.com/t/eppublic/3CVYU