Desempeño del dólar en la última semana
Entre el lunes 23 y el viernes 27 de febrero, la cotización del dólar en Perú osciló entre S/ 3.3540 y S/ 3.36. El movimiento se dio en un rango más estrecho que en semanas previas, reflejando una leve apreciación del sol y una menor volatilidad cambiaria.
Este comportamiento estuvo influido por señales mixtas de la Reserva Federal (Fed) y por factores políticos internacionales que moderaron la demanda global de dólares, generando estabilidad en el mercado cambiario local.
Comportamiento del dólar en el plano internacional
En el ámbito global, el Índice del Dólar (DXY) se mantuvo alrededor de 97.80 durante la sesión asiática, evidenciando debilidad frente a sus principales pares.
El discurso de Donald Trump en el Estado de la Unión reforzó la narrativa de fortaleza económica y baja inflación en EE.UU.; sin embargo, el anuncio de un arancel global del 10%, con posibilidad de elevarlo al 15%, reavivó los temores de tensiones comerciales. Este escenario incrementó la presión sobre el dólar y elevó la cautela en los mercados financieros.
En Europa, la inflación de la Eurozona mostró una moderación significativa en enero: el IAPC cayó 0.6% mensual y se ubicó en 1.7% interanual, su nivel más bajo desde septiembre de 2024. Esta desaceleración fortalece las expectativas de una política monetaria más flexible en la región.
En Estados Unidos, los datos laborales siguen marcando el rumbo de la política monetaria. Las nuevas peticiones de subsidio por desempleo (previsión 217K frente a 206K previas) continúan siendo una referencia clave para anticipar decisiones de la Fed. Actualmente, el mercado aún descuenta la posibilidad de hasta tres recortes de tasas de 25 puntos básicos durante el año.
Por su parte, el oro (XAU/USD) superó los 5,200 dólares por onza tras cuatro jornadas consecutivas al alza. La debilidad del dólar, junto con la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente y la reciente decisión de la Corte Suprema de EE.UU. sobre aranceles, impulsó la demanda por activos refugio y elevó la aversión al riesgo global.
Comportamiento del dólar en el plano local
En el entorno interno, la economía peruana mostró señales de recuperación. El PBI creció 3,2% interanual en el cuarto trimestre de 2025, cerrando el año con una expansión de 3,4%.
El dinamismo estuvo respaldado por el consumo privado (+3,4%), favorecido por la mejora del empleo, una inflación contenida y mayor capacidad adquisitiva. Además, el crecimiento del crédito, el aumento en ventas y la reducción de la morosidad consolidan un entorno macroeconómico más estable, lo que contribuye a contener presiones sobre el tipo de cambio.
Tendencia del dólar en las próximas sesiones
Para los próximos días, el mercado seguirá de cerca indicadores clave de Estados Unidos, como el PMI manufacturero, el cambio en el empleo no agrícola ADP y las nuevas peticiones de subsidio por desempleo. Asimismo, la tasa de desempleo de febrero será determinante para evaluar la fortaleza del mercado laboral estadounidense y ajustar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
En este contexto, se proyecta que el tipo de cambio en Perú se mantenga dentro de un rango acotado entre S/ 3.36 y S/ 3.37, con movimientos moderados condicionados por la evolución de los datos internacionales y la postura del BCRP en materia de estabilidad cambiaria.
