Desempeño del dólar en la última semana
Después de experimentar dos semanas consecutivas de correcciones en el tipo de cambio del dólar, al cierre de la semana pasada hemos visto una tibia recuperación que provocó un rebote del dólar estadounidense, alcanzando en su índice USD DXY un nivel más allá de la barrera de los 105.00. Este comportamiento se debe en gran parte a las reacciones de los inversores en cuanto a las expectativas de una posible y esperada flexibilización de la Reserva Federal (FED) en su política monetaria.
La posibilidad de un ajuste de tipos en la reunión de septiembre sigue tomando impulso y se toma como la opción más probable, a un casi 70%, de acuerdo al sentimiento de los inversores. El lunes se cerró sesión de mercado con un precio del dólar en S/3.7290, y a nivel local hemos visto retroceder la moneda hasta cerrar el viernes el tipo de cambio dólar en S/3.7190, con algunos datos importantes a considerar.
Comportamiento del dólar a nivel internacional
Por el lado internacional, ya conocíamos desde la semana anterior un dato importante en EE. UU.: el crecimiento del empleo se viene moderando y enfriando, ello se confirmó con un crecimiento con el número de solicitudes de subsidio por desempleo de hasta 231,000, ante lo esperado de 212,000. Esto muestra la desaceleración del mercado laboral, clave para el control de la inflación en el país norteamericano.
Con estos datos se reavivan las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el mercado, aunque varios miembros del ente se oponen a la idea de que los recortes de tipos sean una certeza para este año.
Asimismo, los precios del crudo subieron este jueves, impulsados por el descenso de las reservas de crudo de Estados Unidos, así como por los datos comerciales optimistas de China, el mayor importador de petróleo del mundo. Las tensiones en el mar Rojo reducen el tráfico marítimo en el segundo trimestre del año entre un 15% y un 20% Israel y Hamás no alcanzan aún una tregua y el conflicto ya cumple 7 meses. En este contexto, las exportaciones chinas aumentaron más de lo previsto en abril (1.5% vs esperado 1%), posiblemente señal de un impulso en el sector manufacturero clave del país, mientras que sus importaciones crecieron en +8.40% en abril.
Comportamiento del dólar en el plano local
El BCR decidió el jueves reducir la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, de 6% a 5.75%, impulsado por los últimos datos de inflación (abril 2.40% a 12 meses) y el crecimiento económico. Dejó claro que los futuros ajustes en la tasa estarán condicionados a la información sobre inflación, se espera que continúe la disminución de la inflación a lo largo del 2024.
Asimismo, las microfinancieras reportan un deteriorado arranque de año, con menores ganancias netas por el aumento en las provisiones para protegerse de los problemas de pago de las personas y los negocios.
Tendencia del dólar en las siguientes sesiones
Para esta semana, a nivel internacional tenemos los siguientes datos relevantes:
- Inflación IPC en EE. UU., junto con algunas declaraciones del presidente de la FED, Jerome Powell.
- Índice de precios al productor en EE.UU.
- Dato de la inflación (IPC) en Alemania y en la Eurozona.
A nivel local, tendremos mayor liquidez en el mercado por retiros de la CTS. Cada uno de los datos mencionados harán reaccionar nuestra cotización, esperando niveles en el precio del dólar hoy entre S/3.6900 y S/3.7100.